天佑二年（公元905年）冬，十一月二十五日，諸侯聯軍與燕軍在澤州以北的薄河泉決戰，參戰的諸侯聯軍總兵力十七萬人，燕軍為八萬人，鏖戰至寅時，諸侯聯軍崩潰，燕軍取得了輝煌勝利。
因為燕軍擁有大規模的騎兵力量，致使失敗的諸侯聯軍遭受重大傷亡，此戰諸侯聯軍戰死三萬余人，被俘十萬有余，大部分都是在逃亡的路途上被殺死或抓獲的，逃回高平的，只有寥寥數萬。燕軍方面，戰死五千余人，受傷一萬余，其中輕傷七千多人。
元從親軍都指揮使王彥章死于陌刀之下，找到的尸身自右肩向下分成兩片，裝殮他遺體的梁軍降俘有數人當場嘔吐。
廳子都指揮使王晏球在逃跑的路上為趙州軍騎兵截住，力戰不降，身中數十弩而亡。
建武軍節度使朱友寧率殘部困守薄河泉東五里外的鄭村，堅守三日后，被燕軍放火燒死，尸身無法辨認。
鎮節度使張歸厚于戰場上向燕軍請降，被押送至澤州看押，等待著燕王李誠中的最終判決。
荊王馬殷被燕軍當場俘獲，押送途中意欲逃跑，被箭矢射死。
郭啟期和王師克臨陣轉進，詐取澤州東北、高平正東的戰略要點陵川，隨后向燕軍獻城。陵川是白陘在河東的入口，上連壺關。下連澤州，燕軍獲得陵川，等于徹底封鎖了白陘，同時也打通了南北之間的聯系，整個燕軍連成一片。將諸侯聯軍完全包圍在了高平地區。
到目前為止，諸侯聯軍還有二十余萬人，其中康懷英的保義軍、楊師厚的武寧軍、賀德倫的滑州兵都沒有什么大的折損，尚堪一戰。梁王沒有太過怪責不盡全力的王宗佶和李神福，反是對二人好言安撫――此時的諸侯聯軍再也承受不起什么變故了。
但建武軍、元從親軍和廳子都、鎮、保大軍的損失，直接傷到了梁軍的根本，這些軍隊都是梁王可以拉出來野戰的主力，如今卻幾乎盡數覆滅，讓梁王越想越急、越思越冷，回到高平后沒多久便一病不起。
如果要論對梁軍打擊最重的。無疑是朱友寧的戰死。朱友寧是梁王親侄，自幼聰敏、熟悉兵事，隨梁王從軍以來，在圍剿秦宗權、爭奪河南的大小百戰中，逐漸成長為梁王手下獨當一面的帥才。宣武與河東的歷次爭霸之中。朱友寧都被賦予統領方面之責。在軍中威權卓著。
在梁王的麾下體系中，朱友寧、氏叔琮和葛從周堪稱三大帥才之一，都是可以讓梁王交托大局的人物，哪怕是軍中頭等勇將王彥章、王晏球的的折戟，都沒有朱友寧戰死對梁軍的影響那么深重。梁王氣痛攻心，直接病倒。
另外，氏叔琮的保大軍損失了一大半，同樣對梁軍的影響頗深。氏叔琮是另一個可堪大任的帥才，但與朱友寧和梁王的血緣關系不同，他和葛從周一樣。能夠獨當一面，依靠的是自己部曲的實力。手下那些百戰沙場的老兵折損，使氏叔琮的實力驟然下降，現在再讓他統領方面之責，其余將領絕不會輕易信服。
十多萬人的折損，也許所帶來的唯一好處就是，糧食又可以多支撐個十來天。但現在的問題是，諸侯聯軍已經沒有了決戰的勇氣，就算能多堅持幾天，對挽回大局又有什么用？
梁王重病，無法議事，只能授權敬翔，召集緊急軍議，商討下一步對策。
僅僅相隔十來天，節堂上坐著的人就空了一半，朱友寧、張歸厚、張存敬、李思安、王彥章、王晏球、馬殷、郭啟期、王師克……或死活降，都已不在此間，讓敬翔看得是心中一片悵惘。
軍議是在沉悶的氣氛中召開的，議來議去，也沒議出個什么章程來，眼前的局勢已經很明顯了，別看大軍的兵力于燕軍仍舊不低，甚至還多一些，但燕軍堵住了南北兩頭，已經穩穩占據了優勢，別說現在士氣低迷，就算能夠垂死一搏，也要人家肯跟你搏一番才行啊。燕軍只要守住了石后堡、澤州和陵川，只需一個月工夫，大軍就得轟然解體，人家憑什么跟你硬拼？
直到傍晚，梁王于病榻上傳來一張紙條，軍議才算有了初步的結果。
諸侯聯軍向燕軍求和，燕軍放開通道，讓聯軍撤出河東。梁王承諾，向天子請詔，恢復燕王爵位，承認燕王對整個河北及遼東的統治，并以河東之地納入燕國。這是一份相當于承認戰敗的求和條件，梁王終于拉下了顏面，軍議重將尤其是梁王麾下眾人，都深感屈辱。
只是形勢如此，又能怎樣？于是李振臨危受命，前往潞州，商談議和之事。
梁王崛起二十年間，但凡有涉及軍國大事的出使游說，向來由李振出面，他口舌犀利，善于察言觀色，為宣武體系內的“縱橫家”。只是以前向來是出使勸降，或者是游說聯合，從未有過“求和”之舉，就算“求和”，全是“詐和”，行欺騙之計，哪兒會如今日這般真個前去求和？
李振滿載著眾將臣僚們的希望，離開高平后，穿越長平通道，來到石后堡前。他報出自家名姓之后，燕軍駐守石后堡的士兵也不認得，但聽說是“梁王使者”，還是飛快回去稟告了。
于是李振在石后堡哨卡前等待片刻，然后進入石后堡前哨；等待片刻，進入石后堡前寨；又等待片刻，進入一座軍營；繼續等待片刻，被領到石后堡中營……這一天就算過去了。
一天里，他先后見到了伙長、都頭、指揮、指揮使、都指揮使及各級虞侯軍官。將來意翻來覆去說了一遍又一遍，但到了夜里，仍然沒有看到統制一級的軍官，幽州軍統制孟徐興、點檢王義簿、司馬薛繼盛都去潞州參加臨時軍議了，至今未歸。
李振只得在石后堡中營暫且安歇。當夜輾轉反側，無法入眠。他自認乃是天下間都數得上名的重臣權要，哪里受過這種待遇，心頭很是不忿。不過李振卻想岔了，這是整個燕軍體系的特點――遇事逐級上報，并非輕視和羞辱他。
轉過天來，李振及隨員二人被燕軍護送至潞州，沿路之上，可見大隊大隊的軍士正在向南開拔，各式車架組成的長龍一眼望不到邊。來到高大的潞州城下。就見城頭旌旗招展，城上城下滿眼都是兵馬，整座城池都成了一座巨大的兵營。
只是路上的所見所聞，邊讓李振驚駭不已。他暗自思忖，燕王僅僅以河北一地。如何招募得來這許多大軍。而且看這些行伍的氣勢，竟然都是訓練有素的，全然不是用來充數的民夫！
李振沒有見到燕王本人，據說昨日潞州軍議后，燕王便由陵川前往澤州了，說是要慰問和表彰立功的軍士。李振對此有些怨氣，他去天下任一一方諸侯處，都能得到最高禮遇，無不是諸侯本人相迎，有些勢力小的諸侯。在李振面前甚至卑躬屈膝。可燕王倒好，寧愿去南邊閱軍，也不在潞州稍候些時日，難道燕王不知，他此來是商談軍國大事的么？
在潞州官衙中接見李振的，是韓延徽。說起來，李振與韓延徽也算老相識，當日天下諸侯齊聚東都之時，韓延徽曾代表燕王參逢其會，那時候的李振意氣風發，韓延徽則屢次碰壁，兩人之間地位何其懸殊。他知道此人在燕王帳下授的是將軍之階，但擔負的職責，卻半文半武，一定程度上與自己有所類同，也屬于軍中謀士。
既然見不到燕王，李振無奈，只能打起精神頭來，和韓延徽周旋。
“振此來，是送燕王與諸位，一場好大富貴的！”李振開口便氣勢十足。
韓延徽讀書不少，若是放在太平之時，也足以去應付朝廷的科考，他在燕王帳下，主要職責便是統戰，也就是在外系之間捭闔縱橫，其實本質上也是“縱橫家”，故此并沒有被李振的話所“震懾”――好為驚人之語，這是縱橫家的常用手段。
見韓延徽臉色平靜，沒有適時接上一句“君何出此言”，只是笑吟吟的望著自己，李振忽然感到有些氣餒。但話必須說完，他也只能就著這句“驚人之語”，繼續侃侃而談。
“臧明老弟今春之時去過洛陽，也知如今天下大勢，當日天子分封諸侯，卻獨獨缺了河北與河東，為兄甚為燕王遺憾。某家梁王殿下其實并無意與燕王為敵，所謀全為復仇――臧明老弟也當知曉，宣武與河東，征戰經年，積下了多大的仇隙。李鴉兒雖然死了，但其子仍在，且僭稱‘偽王’，不僅不來洛陽赴盟，反則整兵備戰。
大唐隙裂垂百年矣，梁王殿下實不愿天下黎庶再受戰亂之苦，迫不得已方才興兵討伐李氏‘偽王’，只觀天下諸侯云集響應，便可知梁王大義！奈何燕王受‘偽晉王’挑唆，不知其中究竟卻出兵相助，不得已，梁王殿下才與燕王交兵，實在是令人嘆息！
但今非昔比，李氏偽王一脈已誅，天下動亂之源已去，梁王殿下為大唐計，為百姓計，愿與梁王止戈息爭，從此之后，天下承平，百姓安居樂業，豈不甚好？
當然，梁王殿下是誠意昭然，甘愿讓出整個河北，從此與燕王隔河而治。若是燕王俯允，梁王殿下言道，可向天子保奏，恢復燕王之爵，立國為燕，并附贈澤潞二州，以為大禮。從此以后，燕王可為一國之君，建廟堂社稷于幽州，傳子孫萬世于春秋。帳下官佐，亦可為開國之臣，封侯戴伯，寧不遠矣！呵呵，臧明老弟在燕王麾下，可謂社稷重臣，就算國公之位，想必也不算難事！
如今向天子奏擬的本章都已齊閉，只需燕王點頭，則天下再無兵事，諸侯榮華富貴可期！……當然，若是臧明老弟將來之封爵不甚滿意，為兄拼卻幾分薄面，也要說動梁王親自為臧明老弟具本，國公之位是絕對跑不了的！”
