狄烈的尿還沒淋到趙構頭上，這位建炎天子就已經倒了血霉。
建炎三年，三月二十六，杭州大亂，滿城都在高喊“苗傅不負國，只為天下除害！”
苗劉之變，爆發。
御營司統制苗傅，威州刺吏劉正彥，不滿頂頭上司同簽書樞密院事、御營司都統制王淵與康履等宦官的作威作福，有好處卻不分潤自個，便在軍中散播不滿的情緒。由于軍中大多是河朔人，故園淪陷，大軍卻一路南逃，其憋屈程度與后世不戰而退之東北軍有得一拼。將士不敢將這種憤恨情緒噴向官家，自然就宣泄到無能的主將與宦官身上。
苗傅手下張逵也為手下軍士打氣：“若能殺死王淵及那群宦官，則大家都可以過好日子，朝廷又怎么會加罪于我們呢？”
故此，苗劉之舉動，得到了很多人的響應。
這首先得怪王淵錢財露白：當初金軍打到揚州之時，王淵負責斷后，但他卻把戰船拿來運送自己的財寶，致使數萬宋兵及戰馬失陷敵營，當時百姓便耳語相傳“船上的財寶都是王淵在平定陳通時，濫殺人民搜刮而來的。”
王淵搶運家財，這本來也沒什么，武將貪財，本就是有宋一朝的常態，官家也或明或暗給予支持——手握重兵的武將把心思用在貪財上，就不會掂念朕屁股下的位子了。但王淵壞菜就壞菜在他吃獨食，沒有分潤給拼死拼活幫他搶運財物的手下，以至怨氣橫生。
由于此時只有苗傅的軍隊在杭州護駕，韓世忠、張俊、楊沂中、劉光世等大軍都分守在長江各處要害，遠離行在。如此一來，就為政變提供了良好的條件。
政變前夜，苗傅遂與幕僚王世修及王鈞甫、張逵、馬柔吉率領的“赤心軍”議定，先殺了王淵，再除去宦官。進而逼宮，掌控中樞，號令天下。
苗傅為什么如此仇恨康履等宦官？最大的可能是他位卑職低，想結交宦官，但人家不鳥他。這一點，可以從后來他對趙構所說的那一句話“臣若只想升官，只要連絡宦官就好了。何必來此？”可品咂出一絲弦外之音。
三月二十六，是神宗忌日，百官行香祭祀。機會難得，苗傅和劉正彥命令王世修在城北橋下埋伏兵士，等王淵退朝，將其拖下馬。宣稱他交結宦官謀反，劉正彥將其親手殺死。隨后包圍了康履的住處，大肆捕殺宦官，并掛著王淵的首級，率軍進圍皇宮，兵臨城下。
而守宮門的中軍統制吳湛，也與苗傅勾通。引導苗傅的手下大軍進城——這天時、地利、人和一結合，終于釀成影響與改變了整個南宋歷史的巨變。
得知兵變消息的趙構，在那一瞬間，真切地感受到了王座的末日，情緒失控之下，親手撕毀了一卷平日最為鐘愛的王獻之的書貼。
此時在宮門外，知杭州康允之帶著百冇官，請趙構到城樓上安定軍民。否則無法制止叛亂。慢慢恢復平靜的趙構，終于步出皇室，出現在城門樓，直面叛軍。
苗傅、劉正彥與叛軍見了天子，仍然山呼下拜。趙構憑欄問苗傅帶兵造反的原因。
苗、劉二人，當著文武百官的面，厲聲責備宋高宗任用奸佞、賞罰不公、誤國誤民。說將士有功者得不到獎賞，而宦官沒有功勞卻得到美差。黃潛善、汪伯彥“誤國至此，猶未遠竄。”王淵“遇敵不戰。因交康履，乃除樞密院。”“奸臣誤國，內侍弄權……數路生靈，無罪而就死地，數百萬之金帛，悉皆委棄，社稷存亡，懸于金人之手……”
苗、劉一樁樁，一件件歷數趙構過失，甚至公然宣稱：“上不當即大位，將來淵圣皇帝來歸，不知何以處？”
這最后一句，才是真正的誅心之言。一群老大粗軍將，竟然敢當著天子與百官的面，說出此等大逆之言。從這一幕，就可以得窺一斑，趙構即位之初，身處的局面有多尷尬、心里是多惶恐。這也就不難理解，為何一聽說，在太行山中竟有如此之多足以將他撬下龍椅之人，他會在自身都難保的情況下，還要鬧這一出挺而走險的逆襲了。
名不正言不順，又屢屢戰敗失地，人望低到極點。若不是毫無選擇，文臣武將未必會將寶全壓在這只會玩帝王心術，卻沒有半點中興之君模樣的九王身上。
而今歷史已經改變，這位九王也不再是唯一，若是第三次奈何關之戰前因后果傳開，建炎朝諸臣突然有了諸多選擇，他們又將何去何從？
趙構為解眉睫之危機，當場大肆批發官帽，任命苗傅為承宣使及御營都統制，劉正彥為觀察使及御營副都統制，二人麾下官兵，一率升一級，并有大量錢糧賞賜，希望政變就此平息。
苗、劉在脅迫趙構交出康履、藍圭、曾擇三個最親近的宦官，以竹籃將三人垂吊下城，對最憤恨的康履施以腰斬。滿足了泄憤、升官、發財等之后，開始提出政治要求：陛下退位、魏公登基，太后垂簾。
魏公是誰？就是趙構唯一的兒子，魏國公、太冇子趙旉，時年不滿三歲。
太后就是隆佑太后，這位哲宗廢后，曾淪落民間十余年，早已變成一個標準的民婦，性子淡泊，與世無爭，不沾權利。
黃口小兒、垂垂老嫗，控制起來，真是再好不過了。
此時張逵還引用孟子“民為貴，社稷次之，君為輕”的說法，要求今日之事應以社稷百姓為重，并表示已有宋徽宗禪位的先例。而群臣也議論紛紛，有的支持官家接受退位的條件，有的大力斥責叛軍。當時天氣寒冷，趙構坐在城樓沒有被褥的竹椅上，派人去請太后時，就楹立一側而不就坐。百官請他上坐，他則表示“我已經不配坐這個座位了”。
趙九，果然深諳盈虧伸縮之道。
已知無法挽回的趙構，隨即下詔遜位，令兵部侍郎李邴起草詔書。表示“自即位以來，強敵欺凌都是因為自己而來，不忍生靈涂炭，宣布退位，希望敵國能休兵和好。”
宣詔完畢，叛軍即退去，喧鬧于市集并大叫“天下太平了！”杭州知州恐怕叛軍乘勢屠冇殺百姓。出城慰撫。
當天趙構就前往顯忠寺，隔天太后垂簾聽政，大赦，尊遜位的趙構為“睿圣仁孝皇帝。”并將顯忠寺改名為睿圣宮，只保留宦官十五人。其余都編遣解散。
苗劉之變，深刻地影響了整個南宋百年格局。
因為這場兵變，隨后參與勤王復僻的張浚、張俊、劉光世、韓世忠得以崛起；因為這場兵變，更令趙構深信祖宗之言，大將握重兵，必為國家之患，遂有后來收岳飛、韓世忠、劉光世、張俊兵權之舉；而最大的變數是。這場兵變，把一個不諳世事的幼童，太冇子趙旉，生生凍嚇成疾，數月之后，就此夭折。
趙構從此絕后，太宗趙光義一脈在中原完結，大宋江山又重回太祖一脈手中。
不過。以上是另一個時空的歷史演變，而在這個時空里，趙構絕后，并不代表太宗一脈的完結，而是預示著，更大的變數即將來臨……
四月中，陳兵江北、得知南朝兵變消息的兀術。開始蠢蠢欲動。而此時，由冇于沿江布防的宋軍各部將領，尤其是卡住金軍第一線的鎮江府的呂頤浩率精兵回師勤王，造成長江南岸的防線出現明顯空隙。而杭州兵變，更使得人心浮動，軍心不穩。
面對如此良機，若不趁機渡江進擊，那就不是兀術了。四月下旬，完成兵力集結與戰船籌備的金軍，開始正式發起南渡作戰。
金軍一開戰，所有的壓力，一下全壓在代替杜充鎮守的建康副留守郭仲荀身上（此時杜充的死訊尚未傳到建炎朝，所以郭仲荀也沒能轉正），令這位萬年老二叫苦連天。
四月二十，聞知頤浩呂、張浚、張俊、劉光世、韓世忠等勤王大軍即將合圍杭州，苗劉大為驚恐，被迫接受宰相朱勝非與馮轓的提議，率百官奏請高宗復辟。是日，“太后下詔還政，皇帝復大位。”
勤王軍到達叛軍駐扎的臨平，張俊所部陳思恭率軍力戰，大破叛軍苗翊與馬柔吉，挺進北關。苗傅、劉正彥率精銳兩千人，拿著趙構所敕賜鐵券逃出杭州，同時命令手下縱火，但天降大雨，火不能起。
之后，苗劉盡為韓世忠所擒，押回行在，被磔棄市。
就在建炎朝廷焦頭爛額應付內亂時，面對金軍的強大壓力，郭仲荀叫苦不迭，根本頂不住，頻頻向杭州告急請援。每次得到的回復就是再堅持一會，等圣天子復位就有大把生兵了。
四月底，“圣天子”復位了，不過，郭仲荀望眼欲穿等來的不是生兵，而是又一封乞和表。
這一次的使者，是殿中侍御史杜時亮，頂著的名頭是“奉使大金軍前使”。在乞和表中，趙構再一次擺出可憐兮兮的模樣。
“……今以守則無人，以奔則無地，此所以朝夕諰諰（戰戰兢兢）然，惟冀閣下之見哀而赦己也……前者連奉書，愿削去舊號，是天地之間，皆大金之國而尊無二上，亦何必勞師遠涉而后為快哉……”表示愿意削去宋朝國號稱臣。
這封乞和表，唯一起到的作用，就是稍稍延緩了金軍的攻勢。兀術將乞和表上呈東京，交與負責整個南略作戰的完顏宗輔定奪。盡管兀術也知道結果會是什么，但為了表示尊重與恭順，這等邦交之事，還得讓三皇兄作主。
結果不出所料，半個月后，加急信使飛報通傳：“右副元帥有令，除非宋主親奉降表前來！任何來使、乞表，一率拋入大江！大金勇士，只用戰刀對話！”
兀術當即大笑：“吾當手擒宋主，親縛于三皇兄馬前。”
長江南岸，戰火再起。
得到這結果，趙構木然半響，哀嘆著對親近的朝臣說“朕自登位以來，為了求和，卑辭降禮，無所不至。”不想金人還是“迫逐凌犯，未有休息之期，朕甚憚之。”
五月下旬，眼見長江防線岌岌可危，有過上一次揚州教訓的趙構，再不會等到兵禍臨頭才跑，而是提前上路，跑他娘的。方向，當然是越往南越好，珍愛生命，遠離金人。
最窩火的要數郭仲荀，苦苦鏖戰一個多月，要生兵沒生兵，要賞賜沒賞賜，前方打生打死無大功，倒是后方勤王有重酬。臨到末了，天子與整個朝廷班子全開溜了——真當爺爺是傻子啊！郭仲荀不是冤大頭，你官家逃得，我就逃不得？爺爺非但逃，還要逃到一個比你們這伙喪家之犬更好的所在。
五月底，郭仲荀率建康康近萬宋軍降金——歷史的慣性真是頑固啊！原本的歷史上，率建康府宋軍降金的，是杜充。現在杜充沒了，郭仲荀卻又步其后塵。國家危亡之際，這樣的人總是層出不窮、生生不息。
正應了唐人劉禹錫那首古詩名句“千尋鐵鎖沉江底，一片降幡出石頭。”
