電影教師  第863章 報價

類別: 都市 | 都市生活 | 電影教師 | 青城無忌   作者:青城無忌  書名:電影教師  更新時間:2017-12-12
 
會議室不是很寬大,中央擺放著一張窄長的深褐色仿桃木會議桌,桌身很長,不禁讓人想起航空母艦的甲板。會議桌的一側,張然、吳瑞德、葉林等世紀巔峰的人依次就坐;而桌子另外一側的是摩根士丹利、羅斯柴爾德銀行、以及富爾德律師事務所的人,領頭的是摩根士丹利全球科技業并購主管邁克懷亞特,他是這次收購的領隊。

邁克懷亞特為摩根士丹利效力了22年,曾擔任過125多筆交易的財務顧問,包括2010年英特爾以77億美元收購McAfee的交易。他在1995年離開貝爾斯登,加入摩根士丹利后,曾參與幫助IngramMicro、SanDisk和Seagate上市,同時還是亞馬遜、雅虎的財務顧問,是世界上最頂尖的收購專家。

現在整個收購團隊正在就收購摩托羅拉做最后的準備,按照正常的收購競標流程,摩托羅拉在與有收購意向的公司接觸后,會挑選幾家最有誠意、最有實力的公司進入第二輪,然后通過競標從中選擇一家收購者簽署排他性優先競標權,成為優先競購者。

所謂優先競購,是國外企業常用的一個辦法,是指企業發布出售意向時,對于一些收購方案比較滿意,表示優先意向,只有在先期談判中才會產生。不過成為優先競購方,只是只意味著在競標中占到了好位置,至于能不能最終能不能拿下,還有很多變數。

對世紀巔峰來說,現在最重要的就是拿下收購摩托羅拉的優先競標權,成為優先競購者。由于競標是保密的,有幾家公司進入第二輪,是哪些公司進入第二輪不清楚,搞清對手是收購團隊的當務之急。

邁克懷亞特拿出了情報小組的分析結果:“根據我們得到的消息,最近微軟融資了100億,而谷歌融資了80億,可以肯定谷歌和微軟參與這次競標了,以他們的實力進入第二輪是毋庸置疑的。”

聽到微軟和谷歌大規模融資,在場眾人都微微點頭。

張然也道:“微軟和谷歌果然還是參與進來了!”

普通人可能不明白,谷歌手里有360億現金,微軟手中更是有1000億現金,他們手中的現金足以收購摩托羅拉了,為什么需要融資。

其實原因很簡單,微軟和谷歌這些公司為了避稅,公司的現金和現金等價物基本上都在海外。如果他們把這些資金轉移到美國境內,就要繳納35的稅率。如果微軟和谷歌直接將公司的現金轉移到美國境內進行收購,就將產生幾十億美元的高額稅單。

通過舉債進行收購就不用繳這筆稅,通過借貸而支付的利息可在納稅時作為扣除數,從而降低未來稅單金額。微軟和谷歌通過舉債來為這筆收購融資,不但可以不用繳幾十億的稅單,在未來幾年內還可以通過利息抵扣,以降低其應稅收入,節約數百萬美元。

就像蘋果公司手中現金有2000億,可以說是世界上最不缺錢的公司,但在2013年的時候卻發行了120億美元的債券,用來股票回購和派息。通過舉債來分紅,聽上去好像不可思議,其實跟微軟和谷歌舉債的原因是相同的。

張然看著眾人道:“其他的對手是誰不重要,關鍵是微軟和谷歌。微軟想要拿下摩托羅拉進而通過專利扼殺安卓,而谷歌想要摩托羅拉的專利來為安卓豎起一堆圍墻,他們兩家肯定不會輕易松手的。摩托羅拉對我們來說很重要,我們一定要排除困難堅持到最后。我現在的問題是我們能夠以什么價格獲得勝利?有沒有可能以盡量低的價格拿下?如果拼資金的話,我們肯定是拼不過微軟和谷歌,所以,我們一定要智取!”

世紀巔峰去年七月份在北美發行了70億美元的五年期債券,加上公司的自有資金55億,加起來不過125億,而微軟手里的現金有1000多億,谷歌也有360多億,如果微軟和谷歌鐵了心要拿下摩托羅拉,張然他們肯定是拼不過的。

邁克懷亞特看著張然道:“微軟可以排除,微軟決心不會太強,我們真正的對手是谷歌!”

張然有些奇怪,上一世谷歌想收購北電網絡的時候,微軟就跳出來攪局了,最后將北電網絡的競標價格從10億美元拉到了45億,這次怎么可能輕易退卻,不由問道:“為什么?”

邁克懷亞特分析道:“微軟收購摩托羅拉有兩個目的,獲得摩托羅拉專利,以及打擊安卓系統。不過在3天前,諾基亞總裁埃洛普宣布取消與intel合作開發的MeeGo系統,并宣布諾基亞與微軟公司達成戰略合作伙伴,采用P操作系統。諾基亞現在在手機市場的市場占有率高達35,與洛基亞合作可以大幅提升P的市場占有率。如果這時候微軟收購了摩托羅拉,微軟就有了自己的手機,那諾基亞與微軟的合作就可能產生裂痕!”

張然覺得這話有道理,他心里有些同情諾基亞,硅谷人人都知道跟微軟合作沒有好下場,他們竟然敢跟微軟合作,這簡直是雞跟黃鼠狼合作,自動送菜上門:“不能掉以輕心,萬一微軟跟諾基亞達成協議,在收購摩托羅拉之后,留下專利,然后將手機業務轉手賣掉呢?埃洛普出身微軟,要是鮑爾默以微軟的總裁身份為誘,是有可能說服埃洛普的,絕對不能大意!”

邁克懷亞特點了點頭,道:“有道理,到時候我們可以散布謠言,讓諾基亞的股東們產生疑心,這樣一來,微軟為了保住與諾基亞的合作,很可能會退出收購,我們真正的對手還是谷歌!”

吳瑞德問道:“那我們開出什么價格能擊敗谷歌呢?”

邁克懷亞特給出了自己的判斷:“160億美元左右!”

張然問道:“理由呢?”

邁克懷亞特解釋道:“根據我們對摩托羅拉的調查,摩托羅拉手中有31億現金,專利和技術估值為30億美元,客戶關系價值5億美元,其他凈資產價值為8億美元,其余的15億美元的商譽,整個總估值為89億美元。以160億收購的話,溢價達到了79.77,這個溢價非常高。谷歌雖然有錢,但畢竟是上市公司,需要向股東交代的,這么高的溢價股東們肯定不會同意;第二,谷歌不是只有摩托羅拉可以選擇,根據我們得到的情報,谷歌還在暗中跟北電網絡接觸,北電網絡有6000項專利,拿下北電網絡只需要1,20億美元,比拿下摩托羅拉的成本要小很多!”

張然微微點了點頭,上一世谷歌正是因為角逐北電網絡失敗,然后快速出手,以高價拿下摩托羅拉的,但現在事情完全反過來了,現在角逐摩托羅拉在前,要是角逐摩托羅拉失敗,谷歌完全可以競標北電網絡的專利,所以,谷歌不是非拿下摩托羅拉不可!

就在這時,吳瑞德開口道:“如果我們能夠釋放出一個聲音,在我們收購摩托羅拉后,我們不會另立門戶,會從P和安卓中選擇一個作為合作伙伴,也能夠從一定程度上削弱微軟和谷歌收購的決心!”

張然聽到這話,直接道:“說說具體想法。”

吳瑞德將自己的想法和盤托出:“我們通過媒體把我們競標者的身份泄露出去,這樣一來,媒體必然對我們的收購感到好奇,肯定會進行采訪,而這個時候,我們就可以告訴媒體,我們收購摩托羅拉是為了獲得和為人或者谷歌對話的機會,我們希望將柰飛和百視達在線作為定制,植入安卓或者P中!”

張然覺得這個主意不錯,看向邁克懷亞特,問道:“你覺得怎么樣?”

邁克懷亞特頓時笑了起來:“我覺得可行,是個非常棒的主意!”

其他人也都覺得這個主意很棒。

張然問道:“我有個疑問,如果我們把消息泄露出去,那收購摩托羅拉這件事就曝光了,變得路人皆知,這樣一來,會不會引來更多的競標者加入競標中呢?”

邁克懷亞特道笑著安慰道:“潛在收購者摩托羅拉在這一個月里已經接觸過了,進入第二輪的都是收購意愿強烈,而且有實力的公司。當然,也不能排除也有新的競標者加入。不過新加入的買家是倉促上陣,準備不夠,要在短時間內融資上百億幾乎是不可能的。如果有的新的買家加入,我們就立即向摩托羅拉試壓,要求摩托羅拉不能因為突然出現新的買家就拖延遞交標書的期限,否則就退出競標。這樣一來,新買家根本不可能完成融資,對我們的收購不會產生太大威脅!”

張然聽到這話頓時放心了:“那這一輪我們報價多少?”

邁克懷亞特給出了自己的答案:“44.8美元一股,總價值140億美元!”

張然轉頭看看摩根士丹利和羅斯柴爾德的精算師,又看看其他人,問道:“你們覺得如何?”

眾人都點頭:“第一輪這個報價比較合適!”

張然見大家都同意這個報價,當即道:“既然如此,那么我們就以每股44.8美元向摩托羅拉報價。”

2月15日,世紀巔峰向摩托羅拉發出要約,以每股44.8美元的價格收購摩托羅拉全部股份,涉及到的金額全部以現金交易。同時,世紀巔峰表示,他們不希望參與拍賣,但希望摩托羅拉能夠透露其可以接受的價格。

在世紀巔峰提交報價之后,摩托羅拉很快向世紀巔峰發出通知聲稱,如果世紀巔峰能將報價提升到每股60美元,世紀巔峰就可以直接成為優先競購者。

張然在與收購團隊商議之后,拒絕了摩托羅拉的要求,這個溢價實在太高了,60美元一股,要完成收購就需要187.5億美元,溢價接近100了。世紀巔峰無法接受,其他競爭對手也不可能接受。

就在這一天,《華爾街日報》突然爆出了一個讓人震驚的消息,有記者稱其看到了一份摩托羅拉召開會議的內部邀請函,其中涉及的話題之一是世紀巔峰收購摩托羅拉。據一位知情人士表示,世紀巔峰確實正在洽購摩托羅拉,交易金額可能高達130億美元;而世紀巔峰的競爭對手包括微軟和谷歌。

在《華爾街日報》的消息爆出來后,立刻引起了業界的高度關注!百镀一下“爪机书屋”最新章节第一时间免费阅读。

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