很多人開始調查飯團，想弄清楚是誰在背后包養這個小姑娘。
他們不相信真的只靠一個房地產干爹，就能養活這個花錢如流水的名媛。
然而調查的結果讓他們大吃一斤。
這小姑娘除了找干爹（岳父）要錢，還玩起了裸貸，簡直不要臉到了極致。
現在飯團最耗錢的是全國鋪設的倉儲建設和同城配送網點。
而且跟其他互聯網公司的輕資產模式不一樣的是，飯團一直重資產在城市邊沿持有大量用地。
別人是租倉庫，他是直接買地皮。
這讓飯團更加花錢如流水。
顯然飯團的資金鏈無法讓他持有那么多土地，這又要從房企空手套白狼的玩法說起。
港城李家把這一套玩得最熟了。
04年和記黃埔在川城以21億拍下大量土地，之后16年過去，翻了20倍。
他這一套方法很快被其他房地產商學去，先去銀行貸款拿地，再把地拿去抵押換貸款，然后再去下一個地方拿地……
以此循環下去，身上背的貸款越來越多，手中的地也越來越多。
實際上房地產商的操作還會更復雜一些，繼續在各個環節加杠桿，例如把樓盤建設外包給各大建筑商，并延后結款，樓還沒有建好便提前預售出去，提前收回資金……
阿基米德說過：給我一個支點，我就能撬起整個地球。
而魯迅沒說過：給李家一個支點，他能撬起整個樓市。
很多人看到恒太負債2萬億，都想不明白房價那么貴，房地產那么賺錢，他為什么還會欠那么多錢？這些錢用在了什么地方？
實際上房地產利潤并不高。
假設：你有10億本金，用五年時間開發一個樓盤，五年后把房全部賣出去，獲得15億。五年時間只賺了5億。
如果你用這10億本金，通過5倍杠桿搞來50個億，同時開發五個樓盤，五年后賺25億，再還掉銀行10億的利息，還賺15億。
如果杠桿繼續擴大，欠500個億，那就能賺150億。
欠5000億，那就賺1500億。
欠20000億，那就賺6000億。
以上只是簡單的假設，還有各種稅收之類的成本沒有計算，但也說明了一件事，房地產想要賺更多錢，就要撬動更多資金，擴大自身的規模。
這也是為什么恒太會欠下2萬億的巨額債務。
那么問題又來了，既然欠債越多，賺錢越多，為什么不繼續欠更多錢呢？為什么恒太會突然爆雷呢？
因為欠錢越多，杠桿越高，風險越大。
在拿地、建樓、售賣……整個鏈條里面，如同在刀尖上跳舞，必須保證每個環節都不會出問題。
需要不斷將賣房的錢用于償還到期的利息，才能不斷把錢借出來還回去。
恒太的爆雷在于，房子突然沒那么好賣了，房價的增長開始放緩了，于是到期的借款一時間沒有現金可以還回去。
銀行看你信用惡化，不愿意繼續借錢給你。
你手上還有大量沒有建完的房，你這些房子如果按期交樓，還是可以有錢還給銀行。
但你已經沒有錢把樓建完，就成了爛尾樓。
除非有人幫他接盤，可這2萬億，誰接得起啊？
洛修現在正是借用未來岳父的關系，大量拿地，然后再把地抵押出去再拿地。
他這么做面臨的風險比房地產更大。
想要泡沫不破碎，想要能夠循環下去，唯一的依靠是地價不斷增長，而且增長速度要超過利息的增長。
資本們剛剛發現飯團背著很多貸款的時候，內心是喜悅的。
就如同一個身上背著裸貸的女大學生，一定是為了錢什么都能干出來的不良少女。
這個時候資本就像有錢人的少爺，手上揮舞著大把的金錢，這種不良少女必然立即跪舔，翹起屁股說：爺，請輕一點。
然而隨著調查越來越深入，資本們發現這個不良少女借的錢超出了他們的想象。
多到了很多資本都不能承受的范圍。
本來他們想著，我手上搖著幾個億，你總得要乖乖跪舔，現在發現這幾個億還不夠還人家的利息，馬上把他們給嚇壞了。
一些小資本罵罵咧咧地說：“本來以為她只是個愛慕虛榮的不良少女，沒想到她肚子里懷了個吞金獸，你們誰愛接盤就接去吧，我反正是不要了。”
“老實人也不能接這個盤啊！”
“長得確實是標志水靈，誰能想到背后爛成這樣呢？”
“敢借那么多錢，真的是不知天高地厚！”
“這年輕人真的是對數字沒有一點概念嗎？”
很快又有人想到了背后一層，說：“會不會是關文彥借他的手，以互聯網企業的名義拿地？”
“這很有可能，關文彥這老狐貍一向狡猾，而現在房企拿地也越來越難了，借女婿的手搞地也不是不可能。”
“如果一切都是那只老狐貍的布局，我們也參與不進去了。”
也有一些真正的大資本不甘心放棄這顆水靈靈的小白菜，聯系上了洛修。
“洛總，我很看好你們飯團的模式，但你們沒必須持有那么多的土地吧？”
洛修幫他倒了一杯茶，慢悠修地說：“沒辦法，我們把倉儲及配送的成本降到最低，就必須買那么多地，而且這些地還不能離城中心太遠。”
“但是你能保證地價一直上漲嗎？只要有一點波動你就完蛋了。”對方很認真地說：“你沒必要賺那么高風險的錢，可以穩一點。”
“未來會發生什么，誰都不知道，賭一把而已，這不挺好玩的嗎？”
洛修依舊一副云淡風輕的樣子。
他也只能這么說了，總不能說自己擁有預知未來的能力。
“曰本的房地產泡沫破碎的時候，無數的億萬富翁一夜破產，你就不擔心我們房地產的泡沫也會被刺破嗎？到時候就連關文彥也自顧不暇，更別說拉你一把了。”
資本代表人苦口婆心的勸說，并沒能打動他。
于是業界很多人把他稱之為互聯網最大的賭徒、瘋子洛修。
