時間又過去幾天，林睿還沒去杭州，老馬卻低調來到洛城。
洛京俱樂部，一處古色古香的茶室內，林睿和老馬相對而坐。不遠處，一身古典裝扮的女子正在撫琴，另一位古典裝扮的女子給兩人沏一壺茶，緩緩退下。
聽著耳邊傳來的悠悠琴聲，林睿笑道：“我正想著什么時間去杭州找你喝茶，馬總你就來洛城了。”
“也好，給了我一個做東的機會。”
老馬笑道：“誰讓林老弟你一直不去杭州，我只能跑一趟了。”
“這次來，關于咱們兩家公司的事情，我覺得需要坐下來好好聊一聊，有些話，不吐不快。”
林睿笑笑道：“馬總請講，我洗耳恭聽！”
老馬擺擺手道：“不用客氣，咱們隨意一點，你也別馬總…馬總的叫，叫我一聲老馬就行。”
林睿笑道：“那好，既然老馬你是爽快人，我也不矯情了！”
“有什么話請說？”
老馬道：“關于星空科技集團入股阿里，這件事原則上我是同意的。”
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“不過，你也知道，雖然我是阿里的創始人，公司也是我在管，但大股東是軟銀和雅虎。”
“如果是公司的具體業務，我肯定能拍板，但這種涉及股權的事，我的話語權就沒那么大了，干什么都需要經過軟銀和雅虎的同意。”
林睿點點頭，表示理解。
老馬見了，接著說道：“你也知道，雅虎持有阿里40的股份；軟銀持有阿里28.5的股份；還有6.5的股份，在新加坡投資基金、淡馬錫、富達…幾家投資基金手里；這幾家加起來，就占了阿里75的股份。”
“至于我本人，只持有阿里不到9的股份。公司的期權池、管理層持股，再加上包括我在內的創始人團隊掌握的股份，加一塊只有25。我們就是憑著25的股份，建立了合伙人制度，才能掌控阿貍的。”
“阿里為什么在港股退市，表現不佳，想把所有業務打包重組，去美股上市，只是其一。”
“主要是港股目前不支持同股不同權，和內地的a股一樣，誰持有的股份多，誰在公司的話語權就大。”
“這方面，對我們掌控阿貍非常不利，雖然實行了合伙人制度，但并不保險。雅虎和軟銀共持有阿里68.5的股份，只要他們達成一致，事情會非常糟糕。”
“不同于港股和A股，美股支持同股不同權，在這種制度下，我們會擁有阿貍更多的掌控權。”
“這也是我們為什么在港股退市，去美股上市的一個重要原因。”
“不過，這一切，仍然需要雅虎和軟銀的同意。但，讓他們削弱自己的話語權，很難！”
“星空科技入股阿里，直接稀釋他們的股份，從根源上削弱他們的影響力和話語權，我是支持的。”
“但是，雅虎和軟銀可不好說話，不會就這么乖乖的稀釋的股份！”
林睿道：“是這個道理，哪家企業被稀釋了股份，都不會太情愿。”
“不過我們也不是白白入股，本身就持有了港股阿里18.1的股份，這是你們必須承認的。接下來還會拿出一大筆資金補足差額，不會讓你們吃虧。”
“當然，接下來免不了老馬你多多幫忙。”
老馬道：“幫忙自然沒問題，其實就算老弟你不插手，我們已經在著手解決雅虎股權的問題了。”
“說起來，當年我也是昏了頭，被雅虎的10億美元砸暈了，直接出讓了阿里40的股份給他們，為現在的矛盾埋下了禍根。”
“以現在想來，其實應該把這40的股份分幾輪進行融資，引不同的金融機構入場，不讓任何一家股東做大，以此來保證我們的話語權。”
“老弟你自己創業，股權問題尤其要小心。寧愿多融幾輪，多引入幾家投資機構入場。也不能一次出讓過多的股份，讓哪一家投資機構做大，影響自己的話語權。”
“我就是吃了這個虧，現在明白了，只能亡羊補牢，慢慢補救。”
林睿點點頭，老馬說的確實有道理，有點參考價值。
但兩家公司從根本上就不一樣，未央科技是林睿一步步發展壯大的，所有的錢也都是他自己投的。
到目前為止，沒有一家外部股東，他自己全額持股。
以現在的情況，就算未來融資，能用掉多少股份，想要把他在未央科技的持股額降到50以下，需要天量的資金。
況且，林睿又不差錢，融那么多錢干什么，就算為了將來上市打算，引入一些基石投資者，稍微拿出一份股份就ok了。
即便這些股份全部集中在一家公司，頂多也是一個小股東。別說對林睿的話語權產生影響了，如果他不愿意，董事會席位也別想有。
相較起來，阿里創辦時，老馬自身的本錢很小，哪有那么多錢投入。
只有不停的融資，股份越稀釋越少，讓外部股東慢慢做大，想不對公司產生影響力都難。
這是兩家公司根本性的區別。
林睿對公司全資控股，公司就是他的一言堂，沒有人可以挑戰他的話語權；老馬憑借合伙人制度，用極少數股份完成了對公司的控制，看似不錯，但也在走鋼絲，需要平衡各方面利益。
稍微不如意，公司大權就會旁落。
所以需要他分化瓦解，引入新的大股東，對雅虎和軟銀進行制衡，保證管理團隊的話語權。
兩人結束這個話題，馬云再次開口道：“林老弟，不瞞你說，你這次時機拿捏的真是恰到好處，就算你們不插手，其實我們也已經在開始清退雅虎持有的股份。”
林睿“哦”了一聲，這方面他聽到一些傳聞，但并不知道真假。
“我聽過外面的一些傳言，你們要回購雅虎手里的股份，難道是真的？”
老馬點點頭：“這件事很早就在進行了，不過最近隨著阿里在港股退市，談判才開始明朗化，有了一些眉目。”
林睿好奇道：“現在到了哪一步了，你們如何回收阿里的股份？”
老馬道：“按初步商定的結果，這次我們將拿出71億美元，從雅虎手里收回阿里23的股份。”
林睿吃驚道：“71億美元收回23的股份，按這個價格計算，重組后的阿里集團估值超過300億美元。”
老馬笑了笑道：“林老弟，難道你覺得重組后的阿里集團，不值300億美元？”
林睿點點頭，又搖搖頭。
“按現在的趨勢，重組后的阿里集團，或許值這個價；但雅虎能同意你們的報價，你們肯定要做出了讓步，在實際價值上做了溢價。”
“那么，很顯然，在雅虎眼里，你們并不值這個價。”
“你們到底值不值這個價，我也不好說！”
老馬聞言也不在意，反而非常自信。
“雅虎不看好我們的管理團隊，甚至不看好我們阿里本身，那很正常。自從前年我們鬧掰之后，雅虎一直就在對我們挑毛病，對公司的發展方向和業績，更是大肆抨擊。”
“不看好阿里的未來，對未來預期過低，進而影響到他們本身對阿里的評估，這很正常。”
“但我，包括阿里的整個管理團隊，對阿里的未來信心十足。”
“300億美金只是開始，還不能體現阿里的價值，等到企業完成重組計劃，埋頭發展兩年，再去美股上市。”
“到那時，才是阿里真正發光發熱的時候，雅虎終究會后悔的。”
說到這里，笑呵呵的盯著林睿道：“林老弟你買下我們那么多的股票，如今更要對整個集團進行入股，難道不同樣看好我們阿里的未來。”
林睿點頭笑了笑道：“是呀！我確實看好阿里的發展，不然也不會入股。”
“其實，不但是阿里，對整個電商行業，甚至整個互聯網行業，我都非常看好。”
“這一兩年來，我們公司對互聯網創業公司進行了多少筆投資，老馬你大概也聽說過，針對的可不僅僅是是阿里。”
老馬點點頭，這一點是真的。
未央科技這一兩年來，絕對算是互聯網圈的另類，不單自己是家創業公司，還滿世界的投資創業公司。
不論任何門類的創業公司，只要有發展前景的，他們都會插上一腳。
在這種前提下，覺得阿里不錯，想投資一下，也很正常。
只是，林睿的這種反應，讓他忽然覺得，阿里的股權在對方心里可能并沒有那么重要，能拿捏對方的地方又少了一些。
斟酌了一會，馬云再次開口說道：“林老弟，你知道星空科技集團投資阿里真正的阻礙在哪嗎？”
林睿笑道：“這一點還要勞煩老馬好好說一說！”
老馬端起眼前的茶，輕輕抿了一口道：“按我們原先的規劃，拿出71億美元，回購雅虎手里握有的23的阿里股權，其實是一個多方共贏的決定。”
林睿道：“這話怎么說？難道我們還是多余的了？”
老馬道：“你想一想，我們回收了雅虎持有的23的阿里股份，會怎么處理？”
不等林睿接話，老馬接著說道：“我們會把這些股份注銷，23的阿里股份被注銷，這代表著什么？你應該清楚。”
林睿當然明白了！
“這代表，所有在阿里持股的個人和機構，他們手中的持股額，會憑空增加23。”
老馬點點頭道：“軟銀本來就持有我們28.5的股份，如果公司23的股份被注銷，23個點的股份會平均分配到每位股東頭上，相當于軟銀白白增加了6.5的股份。會讓他們的持股額高達35，替代雅虎成立阿里的第一大股東。”
“你說這么操作，軟銀會不會支持。”
林睿點點頭，從第二大股東變成第一大股東，白白增加6.5股份，當然愿意。
老馬接著說道：“再說雅虎，他們本身就遇到了危機，股價一跌再跌，急需資金補充血液。”
“加上這兩年一直不看好我們的發展，趁機賣出一份股份，套現大筆資金，維持雅虎的發展，是不是正符合他們的心意。”
“而且，別看賣了23的股份之后，他們對阿里的持股只剩17，但這23個點的股權被注銷之后，按照17的持股，他們的股份同樣會增加四個點，達到21，同樣是股份回購的受益者。”
“你說他們愿不愿意？”
林睿想了想，還真是，雅虎還挺樂意阿里回購這些股份，然后注銷的。
老馬接著說道：“其他的那些小型投資機構不提，心思很明擺著，誰不希望提高自己的股份。”
“就說我們這些創始人團隊，對這件事同樣樂見其成，這些股份注銷，我們的股份也會提升。”
“就比如我，如今我在阿里的持股不足9，如果回收的這23的股份被注銷，我在阿里的持股了，甚至能突破10，你說我愿意不愿意。”
林睿這么一想，還真是那么回事，回購雅虎手里的股份，并且注銷，對各方確實有利。
但是細究一下，也不是沒有缺點。
林睿再次開口道：“阿里雖然有實力，但回購雅虎手里23段阿貍股權，需要花費71億美元，拿的出來嗎？”
老馬被噎了一下，這才開始解釋道：“掏出71億美元，對我們來說確實困難…”
林睿心里暗自吐槽，何止是困難，根本沒有。
只聽老馬接著說道：“不過，原本我們也有其他打算，這些回購的股權，不全部注銷。”
“拿出其中的一部分，吸引國內的一些資本入股，特別是國有資本，算是分散一下股權，吸引更多人上車。”
“有這些資本墊底，剩下的錢通過銀行就能輕松解決，未來只要我們能在美股上市，這些錢不算什么，很容易就能還上。”
林睿道：“這么說，我橫插一杠，打斷你們的謀劃了。”
老馬哭笑道：“確實沒有想到，老弟你會突然插手。”
“剛開始我還是挺猶豫的，有你這18.1的股份加進來，即便把回收到23點股份注銷，大家的持股額也不會增加多少。”
“你加進來，最吃虧的是他們兩家。”
